Co to są papiery wartościowe zabezpieczone hipotecznie (MBS)?

17 lutego 2021
Category: Spłaty Pożyczki

Strona główna »Słownik księgowy» Co to są papiery wartościowe zabezpieczone hipotecznie (MBS)?

Definicja: Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS), czasami nazywane papierami wartościowymi powiązanymi z hipoteką, to obligacje, które stanowią inwestycję w grupę kredytów mieszkaniowych. Te papiery wartościowe zabezpieczone aktywami powstają, gdy banki pożyczające łączą swoje kredyty hipoteczne w pule i sprzedają je bankom inwestycyjnym lub agencjom rządowym w formie obligacji. Banki te kategoryzują kredyty według ratingów kredytowych i sprzedają je inwestorom.

Co oznaczają papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką?

Jaka jest definicja papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką? Te zbywalne papiery wartościowe zabezpieczone aktywami opierają się na kolekcji kredytów hipotecznych, a następnie są udostępniane do obrotu. Zasadniczo jest to sposób, w jaki inwestorzy indywidualni mogą inwestować w kredyty hipoteczne bez konieczności ich wystawiania lub kupowania.

Zazwyczaj MBS są uważane za bezpieczne inwestycje, ponieważ obejmują kredyty hipoteczne zabezpieczone domami. Poza tym, kto nie spłaca kredytu hipotecznego? Ta teoria obowiązywała do początku XXI wieku. Kryzys związany z pożyczkami sub-prime z 2008 r. Był ściśle związany z papierami wartościowymi zabezpieczonymi aktywami, w przypadku których wartość obrotu osiągnęła bezprecedensowy poziom (z powodu szumu) i utraciła związek z rzeczywistą wartością aktywów stanowiących zabezpieczenie samego papieru wartościowego.

Innymi słowy, inwestorzy spekulowali i handlowali MBS bez faktycznego patrzenia na aktywa bazowe. Pule kredytów hipotecznych, które rzekomo dawały wartość tym papierom wartościowym, były wypełnione pożyczkami wysokiego ryzyka udzielonymi osobom z niską oceną kredytową lub bez niej. Zatem MBS powinien być bezwartościowy, ale inwestorzy i tak nie zachowywali się w ten sposób i spekulowali na wartościach. Ostatecznie pożyczki przestały obowiązywać, gdy pojawiły się zmienne stopy procentowe, a MBS stracił całą wartość.

Spójrzmy na przykład.

Przykład

Bank A specjalizuje się w pożyczkach mieszkaniowych i pożycza pieniądze właścicielom domów, którzy chcą zabezpieczyć swój kredyt domem. Zwykle Bank A zarabiałby na pożyczkach, pobierając niewielką stopę procentową i czekając na okres spłaty pożyczki. Jest to nie tylko ryzykowne, ale także czasochłonne, ponieważ większość kredytów hipotecznych to pożyczki 30-letnie.

Dlatego też, chcąc usunąć część z tych kredytów hipotecznych z ksiąg i uwolnić część przepływów pieniężnych, Bank A gromadzi setki swoich kredytów hipotecznych i sprzedaje je bankowi inwestycyjnemu (Bank I). W ten sposób Bank A otrzymuje rezerwę główną z góry i zarabia niewielkie odsetki. Teraz, kiedy pożyczkobiorcy spłacają miesięczne raty kredytu hipotecznego na rzecz banku A, płatności są wysyłane do banku I, ponieważ teraz są oni właścicielami praw do strumieni dochodu z kredytów hipotecznych. Bank I dzieli następnie hipoteki na papiery wartościowe, które mogą być sprzedawane inwestorom indywidualnym.

Przy tak wielu poziomach pośredników wartość rynkowa rośnie, ponieważ zyski na każdym poziomie muszą być rozliczane w ramach samej ceny rynkowej. To, co zasadniczo dociera do indywidualnego inwestora, to udział ryzyka (zwiększonego w trakcie przenoszenia hipoteki) z oczekiwaniem wyższych zwrotów, które odzwierciedlałyby scenariusz dotyczący nieruchomości w gospodarce.

Definicja podsumowania:

Zdefiniuj papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką : MBS oznacza papiery wartościowe zabezpieczone na aktywach objęte hipoteką lub grupą hipotek.

We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy