Jak niestabilny jest Bitcoin?

17 lutego 2021
Category: Ciągu Ostatnich

Wystarczy powiedzieć, że bitcoin nie jest atutem dla osób o słabych nerwach.

W zeszłym roku rynek kryptowalut naprawdę dał Wall Street i inwestorom coś do zdumienia. Od początku 2017 roku do końca łączna wartość wszystkich limitów rynkowych walut cyfrowych wzrosła o prawie 600 miliardów dolarów. W ujęciu procentowym mówimy o wzroście wartości o ponad 3300% w ciągu jednego roku. Żadna inna klasa aktywów nigdy nie zbliżyła się do tych gorących rocznych zwrotów i być może nigdy więcej nie zobaczymy czegoś podobnego, przynajmniej za naszego życia.

Mimo że bitcoin, największa na świecie kryptowaluta pod względem kapitalizacji rynkowej, osiągnął gorsze wyniki od swoich konkurentów, zyskując 1364% w 2017 r., Znacznie przewyższał tradycyjne akcje od czasu debiutu w 2010 r. Od marca 2010 r. Do połowy grudnia 2017 r. Bitcoin zyskał mniej niż 0,01 USD do ponad 20000 USD za token. Żadne akcje nawet nie zbliżyły się do tych zwrotów.

Źródło obrazu: Getty Images.

Jak niestabilna jest największa kryptowaluta na świecie?

Ale choć bitcoin był tak dobry dla inwestorów długoterminowych, jak również mocno obciążał ich nerwy i próbował ich cierpliwości. Pomimo wzrostu prawie 1400% w zeszłym roku, bitcoin spadł o co najmniej 30% pięć razy w 2017 roku.

Co więcej, od 1 kwietnia 2013 r. Do 1 stycznia 2018 r. Bitcoin przeszedł 20 poprawek, w wyniku których jego cena spadła o co najmniej 22%. Obejmuje to 52% i 59% spadki odpowiednio w 2014 i 2015 r., A także 70% łusek bitcoinów w 2013 r. Bitcoin stracił ponad 8 000 USD na token w jednym punkcie tego roku, tracąc ponad połowę swojej wartości pomiędzy 1 stycznia 2018 i 6 kwietnia 2018. To daje cztery całkowite korekty większe niż 50% w ciągu zaledwie pięciu lat. Dla porównania, w ciągu ostatnich 90 lat w szerokim indeksie S&P 500 odnotowano tylko trzy korekty przekraczające 50%!

O ile więc bardziej zmienny jest bitcoin niż tradycyjne inwestycje? Aby uzyskać odpowiedź, skorzystamy z indeksu zmienności Bitcoin, obsługiwanego przez CoinDesk, a także danych dostarczonych przez Rezerwę Federalną St. Louis.

Indeks zmienności Bitcoin bada odchylenie standardowe dziennych zwrotów dla różnych aktywów, w tym bitcoin, dla poprzednich 30- i 60-dniowych okien. Innymi słowy, jest to spojrzenie wstecz na historyczną aktywność cenową, które pozwala nam zobaczyć, jak zmienne są aktywa w stosunku do dolara amerykańskiego. Na przykład indeksy giełdowe o szerokich podstawach mają zwykle odchylenie standardowe między 0,5% a 1%, podczas gdy złoto ma historyczne odchylenie około 1,2%. W tym przypadku im niższy procent, tym mniej zmienny jest składnik aktywów w stosunku do dolara amerykańskiego.

Źródło obrazu: Getty Images.

Co indeks zmienności Bitcoin mówi o swoim imienniku? Zgodnie z ostatnimi szacunkami na 30 i 60 dni (stan na 6 maja 2018 r.), Odpowiednio 4,20% i 4,69%, sugeruje to, że bitcoin jest znacznie bardziej zmienny niż jakikolwiek rynek towarów lub tradycyjny rynek akcji. W rzeczywistości w kwietniu 2013 r., Kiedy bitcoin stracił 70% swojej wartości od szczytu do dołka, jego standardowe odchylenie dziennych zwrotów w ciągu ostatnich 30 dni prawie osiągnęło 15%. Dla porównania, kolejnym co do wielkości odchyleniem dla jakiejkolwiek klasy aktywów innych niż kryptowaluty było złoto na poziomie 2,83% w sierpniu 2011 r., Na podstawie 30-dniowych szacunków – i nawet wtedy złoto bardzo szybko spadło z tych poziomów.

Innymi słowy, Bitcoin jest wiele, wiele razy bardziej lotny niż tradycyjnych aktywów, a to z pewnością nie jest dla osób o słabych żołądkach.

Dlaczego bitcoin jest tak niestabilny?

Chociaż nie ma jednej odpowiedzi, która podsumowuje, dlaczego bitcoin waha się tak bardzo, jak robi, istnieją cztery kluczowe czynniki, które przyczyniają się do jego znacznie ponadprzeciętnej zmienności.

Po pierwsze, bitcoin nie ma tradycyjnych podstawowych wskaźników, które pozwalają inwestorom na dokonanie „odpowiedniej wyceny. Zrozumiałe jest, że „odpowiednia wycena jest w oczach obserwatora dla wszystkich typów akcji, w tym akcji. Ale przynajmniej w przypadku spółki notowanej na giełdzie inwestorzy mogą przeglądać bilanse, sprawozdania finansowe, prezentacje dla inwestorów i niezliczone wskaźniki finansowe, które mogą pomóc w określeniu, czy warto zainwestować w akcje. Tego po prostu nie można zrobić za pomocą bitcoina . Inwestorzy mogą zbadać dzienny wolumen transakcji lub szybkość ich przetwarzania, ale to niewiele mówi o zdolności bitcoina do przetrwania i rozwoju w perspektywie długoterminowej.

Źródło obrazu: Getty Images.

Po drugie, winę za zmienność bitcoinów ponosi decentralizacja platform handlowych. Chociaż decentralizacja – idea przechowywania danych na komputerach na całym świecie, a nie w centralnej lokalizacji – jest podstawową zasadą bitcoina i kryptowalut jako całości, handel bitcoinami o innej wartości na każdej giełdzie może powodować dzikie wahania w swojej cenie.

Następnie zrzuć część winy na fragmentaryczne przepisy dotyczące bitcoina na całym świecie. Są kraje, które całkowicie zakazały bitcoinów, a są takie, jak Japonia, które regulują bitcoiny jak każdą inną formę prawnego środka płatniczego. Wiadomo, że możliwość zmiany przepisów dotyczących handlu bitcoinami i bitcoinami na kluczowych rynkach handlowych, takich jak USA i Korea Południowa, zwiększa zmienność najpopularniejszej wirtualnej waluty na świecie.

Wreszcie inwestorzy indywidualni są prawdopodobnym źródłem zmienności. Do niedawna Wall Street utrzymywała nos z dala od bitcoinów i kryptowalut, pozostawiając prawie cały handel inwestorom detalicznym. Problem polega na tym, że inwestorzy detaliczni są znacznie bardziej skłonni do tego, by pozwolić, by ich aktywność handlowa dyktowała emocje, a nie logika. Krótko mówiąc, inwestorzy detaliczni często przewyższają wzrostem i spadkiem, gdy bitcoin dokonuje znacznego ruchu cenowego.

Możliwe, że zmienność bitcoina może osłabnąć w najbliższych kwartałach, jeśli inwestorzy instytucjonalni zdecydują się zaangażować. Jednak biorąc pod uwagę inne kwestie opisane powyżej, nie liczyłbym na to, że zmienność bitcoina zniknie w najbliższym czasie.

We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy